MiFID
La Direttiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo e del Consiglio del 21 Aprile 2004 (MiFID - "Markets in Financial Instruments Directive")
costituisce un passo importante verso la costruzione di un mercato finanziario integrato efficace e competitivo all'interno dell'Unione Europea (UE).
La normativa ha uniformato a livello europeo, dal 1° Novenbre 2007, le regole che disciplinano i servizi di investimento prestati
dagli intermediari ai clienti, i mercati regolamentati e le diverse sedi di negoziazione degli strumenti finanziari.
Si tratta di un complesso articolato di norme che introduce profondi mutamenti nell'operatività dei mercati finanziari,
degli intermediari, degli operatori, delle reti distributive e degli investitori, con l'obiettivo di:
- proteggere gli investitori, con particolare attenzione alla tutela del piccolo risparmiatore;
- creare un mercato unico europeo dei servizi finanziari;
- rafforzare l'integrità, l'efficienza e la trasparenza dei mercati;
- stimolare la concorrenza:
- permettendo gli scambi di strumenti finanziari su più mercati;
- permettendo gli scambi di strumenti finanziari su più mercati;
Fascicolo informativo per la clientela e norme contrattuali su servizi e attività di investimento
Informazioni su costi e oneri connessi alla prestazione dei servizi di investimento
Trasparenza Post-Trade
Così si leggono i voti delle agenzie di rating
COSI' SI LEGGONO I VOTI DELLE AGENZIE DI RATING
|
Descrizione |
Standard
Lungo t. |
Moody's
Lungo t. |
Fitch ibca
Lungo t. |
 |
Altissima qualità: elevatissima capacità di pagara.Interessi e capitale, indipendentemente dalle condizioni economiche |
AAA |
Aaa |
AAA |
| Alta qualità:alta capacità di far fronte agli impegni.Hanno margini meno ampi o meno stabili nel tempo rispetto agli emittenti della categoria superiore |
AA+
AA
AA- |
Aa1
Aa2
Aa3 |
AA+
AA
AA- |
| Qualità medio-alta:buona garanzia nel far fronte ai debiti. Sono sensibili verso cambiamenti che riguardano gli emittenti e/o le condizioni economiche |
A+
A
A- |
A1
A2
A3 |
A+
A
A- |
| Qualità media: la capacità di far fronte agli impegni pare garantita nell'immediato, ma non nel futuro. Eventi negativi imprevisti aumentano le future possibilità di insolvenza. |
BBB+
BBB
BBB- |
Baa1
Baa2
Baa3 |
BBB+
BBB
BBB- |
 |
Speculative:la garanzia è limitata e sono molto esposte ad avverse condizioni economiche, finanziarie e settoriali |
BB+
BB
BB- |
Ba1
Ba2
Ba3 |
BB+
BB
BB- |
| Molto speculative: implicano un alto rischio di credito. Le garanzie su capitale e interessi sono basse nel lungo periodo |
B+
B
B- |
B1
B2
B3 |
B+
B
B- |
| Di bassa liquidità liquidità: alta possibilità di insolvenza. La capacità di far fronte agli impegni dipende da favorevoli sviluppi economici e finanziari |
CCC+
CCC
CCC- |
Caa1
Caa2
Caa3 |
CCC
CC
C |
| Altamente speculative: estrema vulnerabilità, gli emittenti sono spesso inadempienti |
CC |
Ca |
DDD |
| Con basse prospettive di pagamento: inoltrata istanza di fallimento, ma sono mantenuti i pagamenti e gli impegni finanziari |
SD
D |
C |
DD
D |
| Da Milano Finanza del 28 agosto 2004 |
Ultimo aggiornamento 11 01 2010
